Эксперты предрекли рублю окончательный обвал. Валютные скачки

МОСКВА, 9 авг — РИА Новости. Доллар и евро вечером в среду усилили рост, американская валюта обновила максимум против рубля с ноября 2016 года на фоне роста санкционных рисков из-за инициативы группы авторитетных сенаторов США, внесших на рассмотрение верхней палаты конгресса законопроект с целым набором антироссийских мер, в том числе с санкциями против госдолга России и российских госбанков.

Курс доллара расчетами "завтра" (на четверг — Прим. ред.) к 20.51 мск рос на 1,58 рубля, до 65,07 рубля, курс евро — на 1,87 рубля, до 75,52 рубля, следует из данных Московской биржи. Ранее в среду доллар подскакивал до 65,2 рубля — максимума с ноября 2016 года, евро дорожал до 75,58 рубля — максимума с 4 мая.

Рынок нефти опустился вечером ниже уровня 72 доллара за баррель, что добавило давления на рубль. "Черное золото", в свою очередь, попало под давление данных минэнерго США о снижении запасов нефти за неделю лишь на 1,4 миллиона баррелей при прогнозе аналитиков сокращения на уровне 2,8 миллиона баррелей.

Новые санкции из-за дела Скрипалей

Ситуацию усугубило решение США ввести новые антироссийские санкции из-за якобы использования Москвой химического оружия в Солсбери, которые вступят в силу 22 августа. По данным на 23:59 мск доллар дорожал на 2,05 рубля, до 65,55 рубля, евро рос на 2,47 рубля, до 76,12 рубля.

Новые санкции, объявленные госдепом, разобьют на два этапа. Первая часть предполагает полный запрет на экспорт в Россию электронных устройств и комплектующих двойного значения. До введения санкций вопрос об экспорте "чувствительной продукции" (двойного назначения) решался на индивидуальной основе в каждом отдельном случае.

Второй пакет введут в силу через три месяца, если Россия не даст гарантий не применять химоружие в будущем.

Ограничительные меры могут включать снижение уровня дипломатических отношений, запрет на полеты в США российской авиакомпании "Аэрофлот" и почти полное прекращение американского экспорта.

"Дело Скрипалей"

В английском городе Солсбери 4 марта, согласно утверждениям британских властей, были отравлены бывший офицер ГРУ Сергей Скрипаль и его дочь Юлия, что спровоцировало крупный международный скандал. Лондон считает, что к отравлению Скрипалей веществом А234 причастно российское государство, Москва это категорически отрицает.

США встали на сторону своего союзника, выслав из страны 60 российских дипломатов, однако так формально и не сделали выводов о причастности РФ к отравлению.

Два варианта развития событий

Аналитики называют два варианта развития событий.

При оптимистичном сценарии доллар сначала неизбежно подскочит под 70 рублей, но вскоре ситуация на рынке успокоится и доллар "вернется на место", к 61-65 рублей или чуть выше, считает Андрей Верников, замдиректора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

"Если конгресс запретит покупку новых выпусков российского долга, потери для рубля будут незначительными — в пределах пяти-семи процентов", — уверен Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании "Открытие Брокер".

"При пессимистичном сценарии резиденты США и союзных им государств начнут быстро избавляться от российского госдолга. Это обвалит рынок облигаций. Курс в таком случае может упасть до 72 рублей за доллар, а затем и закрепиться выше этой отметки", — прогнозирует Верников.

"Если реализуется самый негативный сценарий и введут санкции против ОФЗ, рубль может дойти до 70-ти, падение составит порядка 15%", — подтверждает Александр Разуваев, директор аналитического департамента "Альпари".

Сумел даже разместить 14 ноября рублевые облигации федерального займа в полном объеме (5 млрд руб.), а спрос превысил предложение более чем в три раза.

«Сейчас мы видим одновременно и резкое падение краткосрочных цен на нефть, мы видим сокращение внешней задолженности — все это в целом добавляет нервозности для рынков, но по сравнению с 2014 годом, при том, что можно в определенной степени проводить параллели с этими ситуациями, финансовые рынки и экономика в целом более или менее устойчивы», — сказал Орешкин.

Рубль в этом году в целом практически не двигается вслед за нефтью, отмечает , аналитик « ». Немалая заслуга здесь принадлежит бюджетному правилу (правительство изымает из бюджета доходы свыше $40 за баррель), политическим аспектам, связанным с санкциями, а также периодическому стремительному оттоку капитала из развивающихся стран, поясняет он.

В свою очередь в последнее время поддержку в этом плане рублю оказывают все еще высокие реальные процентные ставки, и некая «отсрочка» в введении новых санкций, благодаря чему в частности в среду Минфином был успешно размещен очередной выпуск ОФЗ, добавляет аналитик.

Еще в 2017 году можно было видеть, что корреляции курса рубля со стоимостью нефти просто нет, а в 2018 году она стала даже отрицательной - падение стоимости нефти могло приводить к росту курса рубля, и наоборот, соглашается , аналитик «Алор Брокер».

«На валютном рынке сейчас гораздо большее значение имеют санкции, которые нам обещают США, и основная игра идет на слухах, будут ли эти санкции, и насколько жесткими они будут», — отмечает он.

Рубль пользуется поддержкой со стороны санкционной темы — неготовность конгресса США инициировать соответствующие процедуры в текущем году снимает существенную часть политического риска на ближайшую перспективу, уточняет , ведущий аналитик Amarkets.

Кроме того, по его мнению, нынешнее падение нефти воспринимается как временное многими участниками, и возврат к $70 за баррель выглядит фундаментально логичным. Он допускает также и «неявные усилия ЦБ» на валютном рынке.

«Также очевидно, что против рубля нет крупной спекулятивной игры со стороны внутренних игроков, крупнейших банков», — поясняет аналитик причины текущей стойкости российской валюты.

Мало кто сейчас уверен в продолжительности снижения сырьевых цен, поддерживает точку зрения коллег директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ».

Но, несмотря на «отвязанность» рубля от нефти, аналитики не сомневаются, что долговременное снижение нефтяных котировок может ослабить российскую валюту. Крылов считает, что курс может упасть до 70-75 рублей за доллар.

«Падающая ниже $60 нефть легко превращает профицитный бюджет в дефицитный, потому что соотношение ключевой ставки ЦБ и резервной ставки ФРС США делает неинтересной и более рисковой доходность рублевых инструментов, например, ОФЗ, и очень привлекательной доходность долларовых инструментов, например, US Treasuries», — поясняет Алексей Антонов.

Да и Минфин, скорее всего, будет закупать валюту в резервы, а делать он это будет с умом, проводя интервенции и в ту, и в другую сторону, выбирая наилучшую котировку. Рубль очень быстро достигнет отметки 70 к доллару.

Если же цены на нефть не будут больше падать, то вниманием инвесторов полностью завладеют санкционная тема и денежно-кредитная политика мировых центральных банков.

«К концу года курс пары доллар/рубль, на мой взгляд, будет в районе 68, а евро/рубль 79-80. Одним из ключевых факторов для российской валюты этой зимой, безусловно, останется денежно-кредитная политика мировых ЦБ»,

— говорит Иван Копейкин.

В частности, со стороны американского регулятора () ожидается еще как минимум одно повышение ставок и продолжение сокращения баланса на $50 млрд в месяц, что, безусловно, будет играть на стороне американской валюты, отмечает он.

Аналитик говорит, что не стоит забывать и про риски торговых войн, которые, вероятно, возобновятся уже после саммита «большой двадцатки». Встреча с участием мировых лидеров пройдет 30 ноября - 1 декабря в Буэнос-Айресе.

Ожидается, что в аргентинской столице президент США проведет переговоры с председателем КНР Си Цзинпинем. Но пока никаких обнадеживающих новостей о том, что стороны могут прийти к какому-то соглашению, нет.

Вероятность введения властями США нового пакета антироссийских санкций растет с каждым днем. В четверг, 6 сентября, американские сенаторы вернулись к обсуждению этого вопроса, а накануне этой даты британские правоохранители обнародовали наконец "доказательства" причастности российских спецслужб к отравлению Сергея и Юлии Скрипаль. Едва ли это может быть простым совпадением.

В ходе вчерашних торгов на Московской бирже доллар подорожал на целый рубль, до 69,25 руб., а евро поднялся в цене и того сильнее – на 1,11 руб., до 80,5 руб., свидетельствуют данные торговой площадки. Рубль слабеет уже целый месяц, но пока что это только разминка перед действительно стремительным падением, которое может произойти в случае введения нового пакета антироссийских ограничений.

"Угроза санкций продолжит ослаблять рубль, и целевым ориентиром дальнейшего ослабления видится район 72 руб. за доллар и 84 руб. за евро. А угроза дальнейшего обвала национальной валюты вынуждает ЦБ РФ идти на нестандартные меры. В частности, банк выразил готовность пойти на выкуп собственных бондов для поддержания рынка", – рассказала "Российской газете" эксперт "Международного финансового центра" Ольга Прохорова.

Дополнительное давление на рубль оказывает решение Министерства финансов РФ возобновить покупки "твердой" валюты для пополнения резервов в рамках бюджетного правила. В августе ведомство этого не делало, что несколько замедлило падение рубля. В сентябре же покупки станут осуществляться с удвоенным рвением. Правда, операции будут проводиться не на открытом рынке, а конвертироваться напрямую у Центробанка. Возможно, это поможет снизить негативное влияние на курс нацвалюты.

Помимо угрозы санкций и валютных интервенций Минфина, снижение рубля провоцирует растущий доллар. Инвесторы ждут выхода статистики по рынку труда в США. Но даже если показатели окажутся хуже прогнозных (что будет означать замедление роста экономики), это не повлияет на решение Федеральной резервной системы поднять учетные ставки в этом году. Это сделает американские ценные бумаги более доходными, повысит спрос на доллары, приведет к росту его курса, отчего рубль еще сильнее подешевеет.

Веру в лучшее дарит разве что относительно стабильное состояние российской экономики, которое достигается за счет сильных позиций платежного баланса и силы крупнейших компаний страны. Впервые за семь лет в России наблюдается профицит бюджета, а госдолг находится на крайне низком уровне в 17% ВВП.

Сегодня на бирже курс отечественной валюты растет к доллару и евро. По состоянию на 11:00 мск американская валюта просела на 20 коп., европейская – на 9 копеек. Обольщаться не стоит: это всего лишь коррекция после затяжного падения. Инвесторы скупают рубль на минимуме, что может ненадолго развернуть валютный тренд. Но фундаментальных факторов, которые могут помочь рублю пойти в рост, пока нет.

Эксперты предсказывают падение рубля осенью и советуют покупать доллары сейчас, пока российская валюта на пике своей стоимости

Аналитики одного из российских банков предсказали ослабление рубля. Ключевыми рисками для «деревянного» эксперты называют снижение нефтяных цен и увеличение бюджетных расходов, которые в предвыборный период могут стать спусковым крючком для роста инфляционных ожиданий. В результате российская валюта способна потерять до 15%. При таком раскладе курс доллара достигнет отметки 73–74 руб., а евро - 82 руб. Главный научный сотрудник Института экономики РАН Никита Крический пошел еще дальше и указал точную дату начала этого процесса: после 18 сентября этого года, когда пройдут выборы в Госдуму.

Ряд опрошенных «МК» экспертов разделяет эти опасения. Причем основной вывод сводится к тому, что именно текущий курс рубля наиболее выгоден для населения: если покупать валюту, то сейчас. Причем лучше доллары, поскольку из-за шаткого положения Евросоюза евро также могут ждать проблемы.

Никита Исаев, директор Института актуальной экономики:

«Текущую информационную повестку, действительно, целиком определяют предстоящие выборы в Госдуму. Если допустить ослабление национальной валюты сейчас, это может ударить по имиджу партии власти. После рубль будет девальвирован. Скорее всего, произойдет это в октябре. Ровно потому, что в четвертом квартале необходимо будет верстать федеральный бюджет на 2017 года. Пока же на покрытие бюджетного дефицита

расходуются накопления Резервного фонда, которые и поддерживают рубль на плаву. Населению нужно готовится к тому, что осенью рубль начнет дешеветь по отношению к доллу и евро. Текущий курс национальной валюты наиболее высокий, поэтому если есть желание что-то купить из мультивалютной корзины, делать это надо сейчас. Причем лучше сконцентрироваться на долларе, поскольку евро также может «просаживаться» на фоне существующих проблем Евросоюза. К концу года, по моим прогнозам, если нефть опустится до отметки в 35 долларов за баррель, курс доллара может вырасти до 80-85 руб., а евро укрепится до 85-90 руб.».

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

«Главным фактором, который влияет на курс рубля, являются нефтяные котировки. Сейчас мы видим крайне негативную динамику на сырьевых рынках, поэтому вполне логично, что российская валюта находится под давлением и может существенно скорректироваться в краткосрочной перспективе. Но говорить об уровне 70 рублей за доллар, как нам кажется, пока преждевременно, поскольку определенности относительно среднесрочной динамики на нефтяном рынке нет. При текущих ценах, ослабление возможно до уровня 67-68 рублей за доллар. Но если нефтяные котировки приблизятся к отметке в 45 долларов за баррель, то вероятность достижения курса 70 рублей за доллар существенно повышается».

Павел Медведев, финансовый омбудсмен:

«Я бы не стал слишком категорично предсказывать судьбу рубля, тем более, что российская валюта имеет сильную зависимость от внешних событий, аналогичных, например, референдуму о выходе Великобритании из Евросоюза. Brexit нам точно выйдет боком, но эффект от него, к счастью, не будет долгосрочным. Также полагаю, если ослабление рубля в ближайшей перспективе будет достаточно сильным, российские власти найдут способ подкорректировать ситуацию, чтобы не доводить ее до абсурда».

Рынок нефти постепенно приближается к состоянию сбалансированности спроса и предложения, но это произойдет не ранее второго полугодия 2017 года. Начинает сказываться то, что в предыдущие два года нефтяные компании существенно сократили инвестиции в геологоразведку и бурение, что привело к резкому сокращению добычи вне ОПЕК.

В нефтяном картеле амбициозные планы по увеличению добычи есть у Ирана и Ирака, к тому же "лишние" баррели могут добавить Нигерия, Ливия и Венесуэла. Но все это лишь отдалит момент балансировки, но вряд ли приведет к повторению ситуации в начале года. Тогда смесь марки Brent стоила 29,53 доллара за баррель (показатели 21 января 2016 года), а курс доллара находился на уровне 83,60 рубля.

Определенное давление может создать ситуация на валютном рынке в случае резкого укрепления американского доллара, но опять же рынок имеет хорошие шансы остаться в широком диапазоне с нижней границей выше 30 долларов за баррель марки Brent. Уход ниже будет возможен только при негативной корректировке глобального потребления. Вероятность этого на данный момент можно оценить в 10-15 процентов.

Подобная ситуация (цена на нефть опустится до 30 долларов и ниже), конечно, может произойти, но только в случае возникновения мирового экономического кризиса. Сколько будет стоить рубль в этом случае зависит от того, сколько будет держаться подобная цена.

Но политика Банка России приносит плоды, поэтому в этой гипотетической ситуации волатильность будет носить куда меньший характер. При краткосрочном ценовом шоке, как в начале года, доллар может "притормозить" раньше, в диапазоне 74-76 рублей.

Но и на текущей неделе ситуация на внутреннем валютном рынке может претерпеть значительные изменения. Все будет зависеть от риторики главы ФРС США Джанет Йеллен на пресс-конференции по итогам заседания, на котором, ключевая ставка, вероятно, останется без изменений.

Аргументы в пользу новых действий по пути нормализации денежно-кредитной политики обезоружила последняя макростатистика. Неожиданное сокращение оптимизма в бизнес-кругах и падение розничных продаж второй месяц подряд говорят о том, что анемичный подъем экономики США, вероятно, перейдет и в третьем квартале.

В то же время неприятный сюрприз в данных по инфляции не следует переоценивать: рост стоимости медицинских услуг и аренды нивелирует падение инфляционных ожиданий и реальных зарплат. Тем не менее, для сохранения доверия к политике Джанет Йеллен может дать однозначный сигнал, что ставка может быть повышена на одном из ближайших заседаний. Таким образом, слабость доллара после вердикта ФРС может носить краткосрочный характер перед возвратом на траекторию укрепления до конца года.

От направления тренда на международном валютном рынке будет зависеть расклад на рынке энергоносителей. При укреплении доллара цены при прочих равных будут тяготеть вниз. Не принимая во внимание валютную составляющую, все игроки находятся в ожидании неформальной встречи ОПЕК на предстоящем энергетическом форуме в Алжире 26-28 сентября. Слова генерального секретаря Мохаммеда Баркиндо о том, что не стоит ожидать каких-то конкретных решений, создают базу для дальнейшего понижения котировок.

Для рубля сочетание этих факторов будет действовать негативно для его курсовой динамики. В настоящий момент котировки находятся в завершающей стадии консолидации, выход из которой, судя по всему, произойдет вверх. Это нацелит доллар на повторение отметки в 67 рублей, евро - на 75 рублей. Далее технически возможен прорыв к 70 и 77 рублей соответственно.

Фундаментально фоном для ослабления рубля будут предстоящие в ближайшее время значительные выплаты по внешнему долгу и сложности, с которыми сталкивается правительство РФ при верстке бюджета на предстоящий трехлетний период. Однако жесткая позиция Банка России, который по итогам последнего заседания дал сигнал рынку, что новое понижение ключевой ставки стоит ожидать не ранее следующего года, уменьшает потенциал для ослабления национальной валюты.